财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环科技-U，常处于(yú)风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰(lán)，也(yě)开始布(bù)局人工智能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道(dào)的首季(jì)，包括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注长期成长价值的(de)基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的(de)公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度(dù)，是(shì)人(rén)工智能的盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是(shì)应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还(hái)是不(bù)为所(suǒ)动(dòng)继(jì)续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的(de)基金经理(lǐ)选择(zé)了(le)前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可(kě)能是(shì)找死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜zhōng)求呢”，是行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据(jù)也证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金(jīn)一季度大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基(jī)金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法(fǎ)混合(hé)一(yī)季度大手笔新进(jìn)中芯国际(jì)、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人工(gōng)智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操作只是公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很(hěn)快扩散到(dào)国内产业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游(yóu)算力、传输(shū)和(hé)下游(yóu)运用，在经济(jì)复苏相(xiāng)对温和的情景下，计(jì)算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常(cháng)态则(zé)加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)板块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前招商证券研报称(chēng)，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业(yè)配(pèi)置比例一个很重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个(gè)板块进入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金经理并未上车(chē)。

　　有人(rén)守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源(yuán)，也有一部(bù)分(fēn)试图(tú)低位捡拾新能(néng)源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元刘格菘(sōng)。据了解，广(guǎng)发基金(jīn)成(chéng)长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的一(yī)季报中也(yě)证实了他(tā)们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前(qián)五大重(zhòng)仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均(jūn)属于新能源概(gài)念(niàn)股。除此之外，他还仍(réng)加(jiā)仓了天合(hé)光能、荣(róng)盛石化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对(duì)新能(néng)源保持信(xìn)心，“我们对(duì)本产品(pǐn)重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的(de)变(biàn)化在市场(chǎng)定价中未被充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值混合前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁(níng)德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银(yín)华心怡(yí)混合也加仓(cāng)了新能源，如(rú)晶科(kē)能(néng)源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等(děng)。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到(dào)了(le)新(xīn)能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，新(xīn)能(néng)源(yuán)非常具有吸引(yǐn)力(lì)。在一季度我们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加(jiā)了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(xǔ)多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下(xià)，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追逐(zhú)风口，他(tā)选择会在全市(shì)场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业(yè)，你重仓押进(jìn)去，不确(què)定性来(lái)的时(shí)候，无论(lùn)是基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个(gè)行业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王崇一(yī)季报(bào)表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也(yě)很难(nán)在A股找到明显的受益(yì)标的，就没(méi)有参与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还在合理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分(fēn)析可(kě)知，今(jīn)年一季(jì)度仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分市(shì)场(chǎng)人士(shì)仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基本面(miàn)的(de)确认，中(zhōng)微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空(kōng)间，估值(zhí)修复(fù)尚(shàng)未结束(shù)，个(gè)股上是找机会(huì)的格局(jú)。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关注度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应用厂商正加速AI融合应用产品的(de)研发和(hé)发布(bù)，其中办(bàn)公场(chǎng)景进展相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段(duàn)。我们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层(céng)中建议投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资(zī)策略(lüè)会上提(tí)到“今年(nián)大(dà)概率还是(shì)一(yī)个偏(piān)成(chéng)长风格占优，尤其是很(hěn)多科技(jì)股在过去几年其实没有太多(duō)的表(biǎo)现(xiàn)。以前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太多(duō)表现(xiàn)。今年要推动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期(qī)要见(jiàn)底，本身今年(nián)科技(jì)股的(de)机会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二(èr)季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的投资(zī)者，不适合在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有限。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜