随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(前肖是指哪几个生肖jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈(k前肖是指哪几个生肖uì)略有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的(de)态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可(kě)能(néng)会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增(zēng)加预期，出(chū)口有(y前肖是指哪几个生肖ǒu)下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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