中(zhōng)国金融(róng)行业加速对(duì)外开(kāi)放，外资券商(shāng)们的2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩(mó)根大通证券同期获(huò)批的野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨(jù)头(tóu)均(jūn)在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证(zhèng)券公司来说(shuō)，除了(le)面临行业“二八分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券(quàn)商(shāng)”们的市场竞争(zhēng)也同样带来压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务(wù)数据(jù)，9家(jiā)外资(zī)控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小(xiǎo)年(nián)”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方(fāng)国(guó)际(jì)证券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方(fāng)国(guó)际证券则延续自成立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股(gǔ)东增(zēng)持而成为外资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同期(qī)有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以幸免。且新公(gōng)司(sī)建设(shè)成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支(zhī)出过(guò)高，在展业初期(qī)容易导(dǎo)致(zhì)亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报中表示(shì)，其当年(nián)投行业务手续费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理费从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年(nián)共(gòng)有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可(kě)算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通(tōng)证券共有员工210人(rén)，数量(liàng)在行业(yè)内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻身行(xíng)业(yè)中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩(mó)根大通证券展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，摩根大(dà)通证券(quàn)于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监(jiān)会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为(wèi)摩根大通证券(quàn)唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新客(kè)户(hù)开(kāi)发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持(chí)续(xù)关注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资(zī)者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入11.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最早的(de)一批(pī)合(hé)资券商之一，早在(zài)2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家内资股(gǔ)东(dōng)分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银(yín)证券共有正(zhèng)式员工(gōng)383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实(shí)现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深交易(yì)所互联(lián)互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞(ruì)信(xìn)集团和(hé)瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市(shì)场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在(zài)6月底前完(wán)成(chéng)。不言(yán)而(ér)喻的是，集团层面的合(hé)并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在(zài)中(zhōng)国展业情况，也将造成一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司之间达成协议和合(hé)并(bìng)计划(huà)，截止报告(gào)日，上述协议和合(hé)并计划(huà)的(de)完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦(yì)不明(míng)确，该事项表(biǎo)明存在(zài)可能(néng)导致对公司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前(qián)身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证券，系(xì)证监会修(xiū)订《外(wài)商(shāng)参股证(zhèng)券公司设立规则》后首家(jiā)获批的合资(zī)证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券增资2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公(gōng)告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全(quán)资持有瑞(ruì)信证券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受(shòu)同一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管(guǎn)理规定》，证券公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)参股证券(quàn)公司的数(shù)量不得(dé)超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或将(jiāng)面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业(yè)务在原(yuán)有“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减(jiǎn)持服务、集(jí)团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服(fú)务手段的增加及(jí)优化，为客户提供多维度、一站式的(de)综合性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理业(yè)务将(jiāng)定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境(jìng)合作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手(shǒu)，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心的(de)业务核心(xīn)竞争力(lì)，持续为中国投资(zī)者提供具(jù)有(yǒu)野村集团(tuán)特色(sè)的(de)高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资(zī)持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让北京高华的(de)所有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监(jiān)会核发(fā)新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业务(wù)迁移(yí)工(gōng)作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务(wù)的(de)研发工作，进(jìn)一步(bù)赋能(néng)部门为在岸客户提供财(cái)富莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义管理(lǐ)综合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台(tái)未来战(zhàn)略(lüè)规划(huà)，并(bìng)进一步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持(chí)续(xù)推进私募股(gǔ)权(quán)基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并推进跨境投资新(xīn)产品的研(yán)发，为客户提供直接对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人(rén)财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务(wù)的运作。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理部以汇丰前海证(zhèng)券为(wèi)平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私人银行，致力为高净(jìng)值和超高(gāo)净值客户(hù)及其家族提供莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义专业(yè)、多(duō)元及定制化的资产配置(zhì)服务，为(wèi)客户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管(guǎn)理部秉持着(zhe)为(wèi)客户进行全(quán)方位资产(chǎn)配置和满足客户全生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步(bù)完善投资解(jiě)决方(fāng)案和财富规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架(jià)上(shàng)策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策略下提供(gōng)差异化选择及多元化的投资(zī)方(fāng)案。

　　外(wài)资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开(kāi)放的(de)力度不断加大，各外资金融机(jī)构加速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批(pī)准设立(lì)，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪(jì)、证券自(zì)营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券资产管理(lǐ)（限(xiàn)于从事资产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的(de)外商(shāng)独资证券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣(zhā)打证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在(zài)内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商数量已(yǐ)达到10家。其中(zhōng)，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来(lái)看，外(wài)资(zī)控股券商已(yǐ)成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证(zhèng)券等(děng)多(duō)家外资券商的(de)设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券和青岛(dǎo)意才证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后在(zài)京会见美国(guó)桥(qiáo)水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和(hé)证(zhèng)券、英(yīng)国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保(bǎo莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)罗银行、美国景顺和高盛等国际(jì)金融机(jī)构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年(nián)来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国际(jì)金融机构和全(quán)球投资者带来(lái)了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续与中国深(shēn)化合作，积(jī)极拓展(zhǎn)在华(huá)业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年(nián)报中表示(shì)，外资机构来华展业便利度不断提升(shēng)，经营(yíng)范围和(hé)监管要求(qiú)实现(xiàn)国民待(dài)遇，外(wài)资券(quàn)商、资产管理机构等加速布局，全力(lì)抢滩中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了(le)国际金融机构全(quán)面参与中国资(zī)本市(shì)场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了(le)通(tōng)过与国际金融机构直接合(hé)作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化(huà)发展趋势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理(lǐ)念的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市(shì)场(chǎng)冲击将(jiāng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义