宝马和特斯拉哪个档次高

　　本(běn)周，沪综指3400点关口(kǒu)之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐(lè)观来看，A股(gǔ)下行更多是受(shòu)中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程(chéng)，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴(bā)长(zhǎng)不了”之叹。其(qí)实，4月(yuè)下旬行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道(dào)仍在(zài)。

　　A股缘何急跌(diē)？或(huò)是外(wài宝马和特斯拉哪个档次高)围股市下跌的风险(xiǎn)输入(rù)。作(zuò)为(wèi)同(tóng)股同(tóng)权的两地上市(shì)指数，恒生AH股A指(zhǐ)数和H指数(shù)兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜(shèng)一筹。StockQ全球股(gǔ)市(shì)排行榜数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指(zhǐ)数和恒生(shēng)指数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周(zhōu)二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联(lián)储加息在即，市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪上(shàng)升，国际资金从(cóng)新(xīn)兴市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联(lián)银行日前将中国股(gǔ)票评级(jí)从高配下调为(wèi)中性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今年首(shǒu)季，美国GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个(gè)百分点。剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必行(xíng)。英为财情的美联储利(lì)率观(guān)测器(qì)最(zuì)新数据显示，5月4日加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是(shì)：以1930年大萧条以来(lái)最快(kuài)速(sù)度(dù)紧(jǐn)缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经季节(jié)性调整）为20.7万亿(yì)美(měi)元，同比下降4.05％，为历(lì)史最(zuì)大降(jiàng)幅，且是连续第四个月收缩。美联储加息导(dǎo)致金(jīn)融资产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩(suō)表则令(lìng)流动性(xìng)折价效应加剧，在(zài)全球金融(róng)市场催生戴维斯(sī)双杀(shā)现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中(zhōng)字头个股(gǔ)

　　美国银行(xíng)业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行股价周(zhōu)三盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对(duì)应的(de)总市值为8.86亿美(měi)元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截至(zhì)一季(jì)度末，其实际(jì)存款较去年末(mò)减少约1020亿美(měi)元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危机频现(xiàn)，让A股机构(gòu)不再抱团(tuán)银行股，银行部分龙头股(gǔ)招行等承压，相较而(ér)言，工商(shāng)银行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是二者(zhě)虎(hǔ)年(nián)最(zuì)后3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈利(lì)增速；二是“中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系”开始(shǐ)风行，市场风格转(zhuǎn)换。但二者(zhě)市净率(lǜ)远高(gāo)于行(xíng)业均(jūn)值(zhí)，难以赋予中特估(gū)概念中的回购预期。

　　通(tōng)达信数(shù)据显示，中(zhōng)字(zì)头指(zhǐ)数年(nián)内上(shàng)涨11％，强(qiáng)于(yú)同期上涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五连阳(yáng)。其市(shì)盈(yíng)率和市净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京三市A股的市盈率和市(shì)净(jìng)率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面(miàn)来(lái)看，让央企国企估值回归市(shì)场均值，已是国家资本新战略。国家外(wài)汇局日(rì)前(qián)表示(shì)：“无(wú)论(lùn)从市盈率还是市净(jìng)率(lǜ)等指标看，当前A股的估值相对偏低。”类(lèi)似表态无(wú)疑是(shì)为(wèi)中(zhōng)字头股票点赞(zàn)。

　　典型个股是，当前(qián)总(zǒng)市(shì)值(zhí)取代(dài)贵州茅台成(chéng)为市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新(xīn)+绩优概(gài)念让其成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期下跌(diē)空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市(shì)带来的财富记忆。1992年(nián)5月(yuè)21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只股票(piào)的涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)，沪指当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年(nián)和5月份上涨(zhǎng)的年份(fèn)分别为18次和(hé)17次，二者同时上涨的(de)年份有(yǒu)11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和(hé)全年同步(bù)飘红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太灵(líng)光。相比之下，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘(piāo)红5次，除了(le)2008年当年下跌65.4％之外，其余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以科技股为主题的红(hóng)五月行情(qíng)能(néng)否(fǒu)再(zài)现？关键(jiàn)在要看两点：一(yī)是年(nián)内上涨逾53％的互(hù)联网指数能否维持强势行(xíng)情。二是作(zuò)为A股第二大行(xíng)业指数，电气设备板(bǎn)块能否(fǒu)企稳。该指数年(nián)内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元(yuán)，较(jiào)历史峰(fēng)值缩(suō)水35.5％，占全(quán)市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头(tóu)宁德时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四收(shōu)盘较周三低位上(shàng)涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两(liǎng)市单日成交始终维持在万亿元之上，市(shì)场人气宝马和特斯拉哪个档次高并未退潮，只是(shì)风格轮(lún)换在加速(sù)。鉴于大盘(pán)重(zhòng)新(xīn)回(huí)到W形整理格局，后市(shì)即使(shǐ)考验3200点(diǎn)附近的半年线和年线关口，下(xià)跌空间亦(yì)不(bù)大。

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