全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。<g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗/p>

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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