随(suí)着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(吴亦凡资产多少亿huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈(k吴亦凡资产多少亿uì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产吴亦凡资产多少亿线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能(néng)会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期(qī)或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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