看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得说唱歌手bp，说唱b7是什么意思州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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