昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家印(yìn)被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大(dà)地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特(tè)区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购(gòu)承(chéng)诺及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债务(wù)问题的必(bì)由之(zhī)路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高(gāo)消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位美联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高(gāo)位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得足(zú)够(gòu)的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步(bù)降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月新低(dī)，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期可(kě)能会自我实(shí)现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的(de)5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的(de)回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持(chí)长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本(běn)周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价(jià)格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资咨(zī)询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次(cì)申请(qǐng)失(shī)业金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵(guì)金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低(dī)，已不(bù)及同(tóng)为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素(sù)交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师(shī)程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前(qi反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系án)景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经(jīng)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系济(jì)及(jí)金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美(měi)国银(yín)行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储货(huò)币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和(hé)避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息的预(yù)期(qī)下降，美元指数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到(dào)来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前(qián)形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也(yě)更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更(gèng)为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽(suī)然(rán)可能会由于工业(yè)品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格(gé)局(jú)，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不大。后市(shì)需要(yào)关注(zhù)美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是(shì)否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被(bèi)提(tí)振，那么(me)对(duì)于白银而言(yán)也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需(xū)缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减）

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