金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他(t别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ā)一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你资金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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