昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)绥化去年疫情 绥化是几线城市可能达成(chéng)的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域(yù)的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势(shì)的(de)评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议(yì)上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán绥化去年疫情 绥化是几线城市)料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均绥化去年疫情 绥化是几线城市值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数(shù)据(jù)公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发(fā)货(huò)已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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