金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价(jià)格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机月CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大(dà)概率(lǜ)暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识(shí)，因此本(běn)周在(zài)美联(lián)储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束(shù)到降息(xī)周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策(cè)的(de)不(bù)确(què)定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑现；宏观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松预期以及(jí)经济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是(shì)美元(yuán)指(zhǐ)数大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机yǔ)有色(sè)金(jīn)属大幅回落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业(yè)危(wēi)机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行(xíng)购(gòu)金持(chí)续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新(xīn)历史新高(gāo)，贵金属逢低(dī)做(zuò)多配置(zhì)依(yī)然是核心建议。

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