近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假期。此外(wài)近20部(bù)影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后(hòu)复(fù)苏(sū)趋势较强。近日(rì)某酒店(diàn)龙(lóng)头企业(yè)发布一季度经营数据，公司(sī)一季度整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生(shēng)的(de)平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航(háng)局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运(yùn)输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共完成(chéng)旅(lǚ)客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报(bào)告(gào)》显示，距离假期(qī)不到10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜索热(rè)度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空公司不再(zài)查验登机前检测证明。针对来华(huá)人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计(jì)，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年相关(guān)数(shù)据(jù)未公布，不过民航(háng)局(jú)当(dāng)时(shí)预(yù)计旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过(guò)疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热(rè)度最高的(de)五一假期(qī)。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政策进一步(bù)放(fàng)开，旅游出行市(shì)场均(jūn)呈向好(hǎo)态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家(jiā)。从目前(qián)财报披露情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复(fù)，用整(zhěng)体法(fǎ)测算，申万社(shè)会(huì)服务行业一季度归母(mǔ)净利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情(qíng)放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行(xíng)情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业(yè)有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行(xíng)需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续票(piào)价(jià)及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一(yī)档”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有(yǒu)较(jiào)高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期(qī)票房占全(quán)年(nián)票房比例从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里票房(fáng)远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢(huī)复运营，撤档重点影片(piàn)加(jiā)码五一档期(qī)，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一(yī)档期将(jiāng)回升至(zhì)2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外(wài)，已上(shàng)映的(de)电(diàn)影《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度(dù)也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元(yuán)素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机(jī)会凸显。

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