今年(nián)1月，美(měi)国政府债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全(quán)球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本(běn)——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人(rén)为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财政赤(chì)字状态，即(jí)政府支出(chū)在多(duō)数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近(jìn)年疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年(nián)来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大(dà)支(zhī)出(chū)压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为(wèi)美(měi)国(guó)人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚雪(xuě)球一(yī)般(bān)扩大，债务(wù)规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国(guó)参战），美国(guó)国会便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美(měi)国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务(wù)总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其不能随(suí)心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制也同时对(duì)其(qí)美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)么(me)其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过“债务上为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思限”这一(yī)内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方(fāng)对(duì)债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上(shàng)调(diào)的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国(guó)两党分别(bié)占(zhàn)据(jù)两(liǎng)院(yuàn)多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议院多数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思bài)登要想(xiǎng)提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先(xiān)同意(yì)削减(jiǎn)开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计(jì)划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得(dé)突(tū)破性(xìng)进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔(ěr)首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学(xué)家(jiā)来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于(yú)相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提(tí)供(gōng)真(zhēn)正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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