今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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