大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，A但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思I主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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