美(měi)国历史上首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国(guó)财(cái)长耶伦就美(měi)国(guó)债务(wù)违(wéi)约发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无(wú)法解决(jué)债务(wù)上限问题，美(měi)国(guó)可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的(de)重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局中了解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生(shēng)负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部(bù)正在暂停(tíng)发行州和地方(fāng)政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美(měi)国在6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收收(shōu)入低于国(guó)会预算办(bàn)公室2月份的(de)预(yù)期(qī)，我们现在估(gū)计，财(cái)政部在6月初用(yòng)尽资(zī)金的(de)风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些(xiē)时候的(de)一(yī)份报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期存在不确(què)定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四(sì)位领导(dǎo)人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企(qǐ)业(yè)高管活(huó)动中发表讲话(huà)说，美国债务违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会的“基(jī)本责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经(jīng)济和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成(chéng)本。极(jí)大增加未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府可(kě)能无法(fǎ)向(xiàn云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人g)依赖社会保(bǎo)障的相关家(jiā)庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限(xiàn)是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而举债(zhài)的最(zuì)高额度，触及这条(tiáo)“红线”意(yì)味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随(suí)后白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的(de)债务上(shàng)限(xiàn)法案，称(chēng)其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为(wèi)获取极端让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该(gāi)法案到达(dá)拜登(dēng)的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美银的美(měi)国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收益(yì)率曲(qū)线牛市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定(dìng)价(jià)美(měi)联(lián)储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一(yī)次(cì)加息，这(zhè)与(yǔ)我(wǒ)行的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临(lín)着(zhe)更大的(de)障碍(ài)。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预(yù)计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行(xíng)认(rèn)为，美国国债出(chū)现技术性违约的(de)风险“不小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都(dōu)将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)对(duì)未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务(wù)上限僵(jiāng)局的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及(jí)关键的债务上限最后期限的(de)时间(jiān)可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务(wù)上限的(de)可(kě)能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市(shì)场对美国(guó)债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这(zhè)主要(yào)是由税收(shōu)同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派(pài)意(yì)向、后(hòu)备方案等三个角度看(kàn)，我们(men)认为(wèi)美债(zhài)在今年(nián)6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍(réng)然(rán)较小。债务上限问题(tí)可(kě)能(néng)导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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