民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在(zài)4月(yuè)中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中(zhōng)国出口长期(qī)趋(qū)势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉(shè)及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及(jí)的规(guī)模大小(xiǎo)和(hé)所属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大量(liàng)中小外贸企业(yè)，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们(men)观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是(shì)重要(yào)的拓(tuò)客渠(qú)道。新(xīn)增客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们(men)得到当下中国出口企业(yè)群(qún)像五点特征，或预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境内和境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效(xiào)益客户(hù)不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国(guó)出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国(guó)不同类型出(chū)口企业感受(shòu)存异。部分(fēn4斤是多少克，0.4斤是多少克)企业表示今(jīn)年(nián)对俄快速增(zēng)长，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出(chū)口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年海(hǎi)外需求较过(guò)去两年(nián)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大(dà)中型企业(yè)订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出(chū)口企(qǐ)业(yè)订单(dān)情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国外(wài)贸企业(yè)保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于(yú)保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是这(zhè)一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后(hòu)发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转移(yí)的(de)三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另(lìng)一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口(kǒu)的大(dà)环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外(wài)贸(mào)展会(huì)是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统(tǒng)计的(de)出(chū)口订单主要(yào)与之前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会(huì)反(fǎn)映(yìng)的是更长期的(de)外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察(chá)样本充足(zú)

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国最(zuì)大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展(zhǎn)规(guī)模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够为我们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱(xiāng)包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境(jìng)内采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商数量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速(sù)有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接(jiē)前(qián)往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　4斤是多少克，0.4斤是多少克>

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和中东客户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部(bù)分企(qǐ)业表示今年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄(é)出(chū)口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)2年有明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的企(qǐ)业所(suǒ)面临(lín)的出口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业(yè)则反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩(mó)擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同(tóng)体正式(shì)实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共(gòng)同(tóng)对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物(wù)0％。初(chū)衷是保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产(chǎn)业转移(yí)主要(yào)流向东(dōng)南亚(yà)，目前也开始流向非洲等(děng)地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集4斤是多少克，0.4斤是多少克型(xíng)产品的订单近年来呈现(xiàn)持(chí)续下(xià)降；但大(dà)部(bù)分调研企业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生(shēng)证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会(huì)下(xià)的出口群(qún)像》

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