景(jǐng)林资(zī)产的海外子公司景林(lín)资产管(guǎn)理香港公(gōng)司(sī)（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）日(rì)前向美国证(zhèng)交会提交了截(jié)至2023年一季度末的美股持(chí)仓数据(jù)，其持(chí)仓(cāng)市值17.29亿(yì)美(měi)元（约合人民币120.31亿元），较去(qù)年底有(yǒu)大幅增长。

　　今年一(yī)季度，景林香(xiāng)港公司猛加仓新东方、微软(ruǎn)、东南亚网约车和送餐平台Grab等(děng)，新(xīn)进(jìn)了英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来等；拼(pīn)多多在一季(jì)度末位(wèi)列(liè)景(jǐng)林美股(gǔ)第一大(dà)重(zhòng)仓股，持股市值远大(dà)于其(qí)他公司，但是遭到(dào)减持。

　　基金(jīn)君从渠(qú)道获悉景林资产的最新观点，其(qí)表示看好教育行业龙头公司，同(tóng)时积(jī)极布局美股(gǔ)一些AI公司。

　　景林美(měi)股持(chí)仓17.29亿美元

　　拼多(duō)多为第一大重仓股

　　根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露的最(zuì)新13F文件，截止今(jīn)年3月31日，景林香(xiāng)港(gǎng)公司(sī)（香港(gǎng)）公司在美(měi)股(gǔ)持有(yǒu)28只证(zhèng)券，合计持仓市值达到17.29亿美元（约(yuē)合人(rén)民币120.31亿(yì)元），较去年底的16.3亿美元大幅增加。（基金君在此说明(míng)一下(xià)，13F披(pī)露的是景林海外主体的美股持(chí)仓，不(bù)包含境(jìng)内主体及(jí)产品的美股头寸。）

　　其中，景林(lín)香港公(gōng)司在美股(gǔ)的前十(shí)大重仓(cāng)股，合(hé)计(jì)持有(yǒu)市值为(wèi)13.47亿美(měi)元，大概占(zhàn)其美股持仓(cāng)总市值的77.89％，集中度(dù)相对比较高(gāo)。

　　具体来看(kàn)，其前(qián)十大重仓股分别是(shì)拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易、美国外卖平台Doordash、脸(liǎn)书(shū)母公司Meta、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科，其中前6名持仓市(shì)值都超过了1亿美元。

　　拼多(duō)多仍(réng)然是景林的第(dì)一大美股持(chí)仓(cāng)标的，持有市值达到3.22亿美(měi)元，远高于其他(tā)重仓股，但(dàn)是今年一季(jì)度减持了133.95万股(gǔ)，持股数(shù)量降至423.91万(wàn)股。

　　从股价走势(shì)来看，拼多(duō)多(duō)从(cóng)去年(nián)10月(yuè)末开始触(chù)底反弹，今(jīn)年1月下旬一度涨至106.38美元/股的(de)位(wèi)置，到3月末(mò)又(yòu)跌至75.9美元(yuán)/股(gǔ)，景林此前连续(xù)多个季度对(duì)拼多多越跌(diē)越买，如今可(kě)能(néng)是分享(xiǎng)到了反弹行情、在一季度获(huò)利了结一部分。

　　猛加仓教育股

　　新(xīn)东方(fāng)在今年一季度末跃升为景(jǐng)林香港公司的美(měi)股第二大持仓，持有(yǒu)430.07万股，较上一季度末猛(měng)加(jiā)仓368.75万股，期(qī)末持股市值达到(dào)1.66亿美元。从股价表现来(lái)看，新东方今年1月从33.63美元/股一度涨至46.63美元/股的位置，一季度(dù)整体区间震荡比较大，景林在积极加仓可见(jiàn)其看好。新(xīn)东方最(zuì)新报收37.77美(měi)元/股，总市值为(wèi)64亿(yì)美元(yuán)，

　　同时(shí)，景林香港公司(sī)还加仓了(le)好未来(lái)，今年一季度(dù)新(xīn)进224.55万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)达到1439.37万(wàn)美元。但好未(wèi)来(lái)的(de)股价今年以来(lái)走势也比较波折，年初一(yī)度涨至9.68美元/股，最新(xīn)报收6美(měi)元/股，最新总市值仅(jǐn)为(wèi)39亿美元。

　　基金君也从渠道获悉了景林资产(chǎn)对教育行(xíng)业的(de)最(zuì)新(xīn)观点，其认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的(de)需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了应(yīng)试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合(hé)能力等。目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离(lí)开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　从行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司来看，景林资产表示，凭(píng)借多年(nián)积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之外的教育领域业务基(jī)础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务(wù)等新(xīn)业务成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账上(shàng)资金(jīn)充(chōng)足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，可以看(kàn)到相关积极信号。另外，公司核心团队具备韧性，在逆境中保(bǎo)持乐观，经历过动荡后(hòu)依(yī)然拥有(yǒu)较强的(de)组织(zhī)凝聚力，且(qiě)在持续吸引优秀的人才。

　　“会持续密切跟踪相关公(gōng)司的基本面变(biàn)化，同时也要(yào)留意估(gū)值过(guò)热、政(zhèng)策导向、社会(huì)整体环境(jìng)变化等因素(sù)带(dài)来的(de)风险。”景林资(zī)产称。

　　买进(jìn)多家(jiā)科技巨头

　　值得注意的是，景林香港公司在(zài)今(jīn)年一季(jì)度加仓了多家科技巨头，包括英伟达、微软、谷歌等。

　　比如景林新进(jìn)英伟(wěi)达32.53万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为9036.41万(wàn)美(měi)元，位列第七(qī)大重仓股(gǔ)；同时加仓(cāng)微软23.31万股，持(chí)股数(shù)量升至28.13万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为8109.88万美元(yuán)；还新进(jìn)谷歌51.86万股，持有市值为(wèi)5379.44万美元。

　　从(cóng)股价走势来看，英伟达年初以来从140美元/股附(fù)近(jìn)一路上(shàng)涨，最新收盘报283.4美元/股，实现了翻(fān)倍。

　　同时，微(wēi)软(ruǎn)也(yě)从年初(chū)最低的218.8美元/股的位置，涨到了最新报收308.97美元(yuán)/股，尽管中间波动也比较大，但总体表现也不错。

　　基金(jīn)君从渠道获(huò)悉的观点，可能是景林布局这些科技巨头(tóu)的(de)原因。

　　景林资产(chǎn)非常(cháng)看(kàn)好AI人工智能(néng)领域，其表示，AI是(shì)移动互联网之后最重要的技术革命(mìng)之一，在短期(qī)，AI的(de)突破和应用带(dài)来无限遐想(xiǎng)，变革已经到来。

　　但(dàn)其也认为，A股(gǔ)相(xiāng)关公司真正拥有相(xiāng)关核心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)不多，且估(gū)值已经不(bù)便宜了，蕴含了一定(dìng)风(fēng)险与不(bù)确定性(xìng)，需要谨慎筛选与客观评估。更(gèng)倾向于在美股持有(yǒu)一些真(zhēn)正(zhèng)掌握了核心(xīn)技术，且能转换(huàn)成未(wèi)来收益的企业。比(bǐ)如AI的应用可以为(wèi)办公软件(jiàn)带(dài)来(lái)实质效(xiào)率(lǜ)的(de)明显提升，从(cóng)而(ér)影响未来的(de)市场(chǎng)份额、营收与利(lì)润。

　　景林加仓阿里、特(tè)斯拉

　　减(jiǎn)持(chí)脸书、贝壳

　　从增减持方面(miàn)来(lái)看，在今年一季度，景林香港公司在美股积(jī)极加(jiā)仓，新买进5家上市公司的股票(piào)，包(bāo)括英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、在线旅游公(gōng)司Booking。

　　同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)了9家上市公司，包括新东方、网易、Doordash、中通快(kuài)递、微软、Grab、阿里巴巴等(děng)。

　　比如其(qí)增持较(jiào)多的是东南亚(yà)网约车和送餐平台(tái)Grab，增加(jiā)了697.2万股，总(zǒng)共(gòng)持仓(cāng)达到1936.12万股，期末持仓(cāng)市值为5827.72万美元；同时(shí)加仓(cāng)了美国外卖平台Doordash，持股增至229.08万股，持有市值(zhí)为1.46亿(yì)美元。

　　另外，景(jǐng)林也增持了阿里巴巴，增加34.04万股，期末持股升(shēng)至39.73万股，持股市值为(wèi)4060.05万美(měi)元。

　　景林(lín)还增(zēng)持(chí)了(le)新能源车龙头特斯拉，加仓1.17万股，期末持股数量(liàng)增至2.12万股，持股(gǔ)市值仅为439.82万(wàn)美(měi)元。

　　但是景林(lín)在今年一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)了脸书(shū)、BOSS直聘、贝壳、满帮集团等8家(jiā)公司；同时清仓了金沙集团、台(tái)积(jī)电、SPDR生物科技股指数ETF、晶科能源(yuán)、京东等多只美股持仓标的。

　　最(zuì)后，基金君整理了景林(lín)今年一季度末的美股持(chí)仓数据，可以看(kàn)看(kàn)。

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