投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期马云的钱属于个人吗大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jī马云的钱属于个人吗n)主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较马云的钱属于个人吗大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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