财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu350开头的身份证是哪里的)指导的350开头的身份证是哪里的名(míng)义，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道，为引导人(rén)身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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