金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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