金融(róng)界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗dù)看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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