近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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