5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股成交额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发(f女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ā)布(bù)了5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则(zé)快速下降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及(jí)以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时(shí)获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也(yě)主要(yào)是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看(kàn)4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘(pán)行情的撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为(wèi)“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了(le)10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份(fèn)的(de)投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券(quàn)商们(men)对五月(yuè)的大盘(pán)的看法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在降低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么(me)增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一(yī)些(xiē)积极(jí)因素正出现，将给市(shì)场带来(lái)一(yī)些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观(guān)预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向来看，短期(qī女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌后(hòu)5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等(děng)领域带来(lái)的经(jīng)济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整依然是(shì)政(zhèng)策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势(shì)下(xià)跌(diē)格局(jú)。

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