文/解运亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出(chū)时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度(dù)重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主体做好(hǎo)服(fú)务(wù)，以(yǐ)发展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局会(huì)议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要(yào)性可能(néng)仅次于几个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说(shuō)中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议(yì)就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大幅(fú)好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出(chū)经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的强大(dà)修(xiū)复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国(guó)经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了(le)市场对于(yú)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱(ruò)的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什(shén)么样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这(zhè)就(jiù)意味着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议(yì)明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续(xù)增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解”。会议还提到一个(gè)词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明(míng)我们(men)不会(huì)因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续(xù)”和(hé)“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平(píng)台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度(dù)社会(huì)消(xiāo)费品(pǐn)零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精神是继续(xù)呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带(dài)一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规(guī)模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发(fā)事件时可立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大(dà)城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。“平(píng)急两用”设施建设(shè)，涉及建设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大(dà)型方舱(cāng)医院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望(wàng)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地(dì)产调控(kòng)、打击资本无序(xù)扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的(de)预期。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示，要慎(shèn)重(zhòng)出台(tái)收缩性政策(cè)，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护(hù)和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博(bó)市政府受(shòu)到(dào)了(le)全国人民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看到了淄(zī)博市政府(fǔ)在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济(jì)增长(zhǎng)上的努力(lì)。而从4月(yuè)份政治局(jú)会(huì)议看(kàn)，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思(sī)路都在发生大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可能(néng)是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前(qián)经(jīng)济形势(shì)和(hé)经济工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后(hòu)一年的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹(chóu)国内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制中心(xīn)流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较(jiào)大，再出现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出经济社会常态化运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三(sān)重(zhòng)压力”首(shǒu)次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要(yào)克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一段是对(duì)当前(qián)经济中面(miàn)临的问题(tí)的定性，问题决定对(duì)策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季度经济(jì)增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增(zēng)长力度不但(dàn)不(bù)会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入(rù)开展学(xué)习贯彻(chè)习(xí)近平新时代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育(yù)，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快构(gòu)建新(xīn)发展格(gé)局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的(de)强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的(de)有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快(kuài)建设以实体经济(jì)为支(zhī)撑的现(xiàn)代化(huà)产业(yè)体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能（或利好(hǎo)半(bàn)导体）。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施(s冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷hī)建设(shè)和配套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新(xīn)能源产(chǎn)业相对(duì)的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要(yào)重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极(jí)的财政政策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于进一步(bù)解决民(mín)营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企(qǐ)业(yè)都(dōu)要(yào)依法合规经营。要(yào)下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业(yè)规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一步加大(dà)，去(qù)年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进一(yī)步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革、扩(kuò)大(dà)高水平对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化(huà)。要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化(huà)险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大(dà)特大城市（《国务(wù)院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市(shì)包(bāo)括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)（7个超大(dà)城市和14个(gè)特大城市的城(chéng)中村改造，可能会给房地产带(dài)来(lái)新的增(zēng)长点，有利(lì)于房地产市(shì)场实(shí)现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施建(jiàn)设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市(shì)应(yīng)急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安(ān)全。建设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化(huà)就业优(yōu)先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失(shī)业率(lǜ)已成为当前(qián)就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优(yōu)化调(diào)整(zhěng)稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有(yǒu)企业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年(nián)可(kě)给予一次性增人增资，核增部(bù)分(fēn)据实计入(rù)工资总额并作为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预计(jì)后(hòu)续(xù)青年(nián)失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要农(nóng)产(chǎn)品供应(yīng)保障，全(quán)面推进(jìn)乡村(cūn)振兴(xīng)。要(yào)加强生(shēng)态环(huán)境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大(dà)兴调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项(xiàng)”的(de)表(biǎo)述以往经(jīng)常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次(cì)会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发(fā)生(shēng)大(dà)变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布(bù)报告机构：信(xìn)达证券(quàn)研(yán)究开发中心

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