射频芯片领域(yù)面临变局，下游市场增速放(fàng)缓叠加进入竞争(zhēng)红(hóng)海，海(hǎi)外巨头已开始(shǐ)寻(xún)求业(yè)务转型。

　　今日，射频芯片厂商慧智微(wēi)正式在科(岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市kē)创板(bǎn)上(shàng)市。公司股(gǔ)价开盘破(pò)发(fā)，跌9.75％。截至(zhì)收盘，慧(huì)智微报19.05元/股，较(jiào)发行价跌去(qù)8.94％，目前总(zǒng)市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧(huì)智(zhì)微在一(yī)级市(shì)场受(shòu)到资(zī)本热捧。据(jù)公(gōng)司上市文件(jiàn)，慧智微于2018年末开(kāi)始进(jìn)入融(róng)资快车道，先后引入了华兴资(zī)本(běn)、元禾璞华、大基(jī)金(jīn)二期、红杉中(zhōng)国、IDG资本、光速中(zhōng)国以及金沙江创投(tóu)等一系列(liè)外部(bù)机构股东。截至上市(shì)前，大基金二期、广发信德以及(jí)金沙江创(chuàng)投为(wèi)持股达5％以上的外部机构股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例(lì)分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的是，与慧智微(wēi)产品(pǐn)结构相似的唯捷创芯，上市首日也走出了破发的行情，该(gāi)公司股(gǔ)价于去(qù)年下(xià)半(bàn)年触(chù)底回(huí)升，但(dàn)截至今日收盘股价(jià)仍略低于发行(xíng)价。

　　二级市场遇冷背(bèi)后，是(shì)射频领域正面临变局(jú)。目前，正射频需求走(zǒu)向疲软。Yole数(shù)据显(xiǎn)示，由于智(zhì)能手机(jī)增速放(fàng)缓以及5G普及潜(qián)力有(yǒu)限等因素影响，预(yù)计到2028年射频前端市场(chǎng)年复合(hé)增长(zhǎng)率约(yuē)为5.8％。博通、Skyworksi以及(jí)Qorvo等多家全球射频芯片巨头，近年来也在(zài)响应市(shì)场变化谋求射频芯片业(yè)务以外的(de)转型。

　　《科创板日报》记者(zhě)注意到，当前，射(shè)频领(lǐng)域仍有飞骧科技(jì)、康希通(tōng)信(xìn)等公(gōng)司正排队IPO。

　　▌引(yǐn)入大基金(jīn)二期等多个知名资方(fāng)

　　公开资料显(xiǎn)示，慧(huì)智微成立于2011年，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售(shòu)，下(xià)游应用领(lǐng)域主要包括(kuò)智能(néng)手机以(yǐ)及物联(lián)网(wǎng)，客(kè)户包括(kuò)三星、OPPO等智能手机(jī)品牌，闻(wén)泰科技(jì)等移动(dòng)终端设备ODM厂商，以及(jí)移远通信(xìn)等无线通信模组厂商。

　　据(jù)招股书，2020-2022年，公司分别(bié)实现营业收(shōu)入2.07亿元、5.14亿元以(yǐ)及3.57亿元(yuán)；公司当(dāng)前(qián)仍(réng)处于亏损状态，净亏损额分别为9619.15万元(yuán)、3.18亿元(yuán)以(yǐ)及3.05亿(yì)元。

　　对于公司亏损持(chí)续的原因，慧智微在招(zhāo)股文件中称，是由于持续(xù)进行高额研发(fā)投入；下游客户(hù)集中且(qiě)具有(yǒu)产(chǎn)品验证周(zhōu)期，尚未形(xíng)成规模(mó)效应；市场竞争激烈，叠加下游(yóu)去库存周期影(yǐng)响，公司产品毛利空(kōng)间受挤压。

　　研发投入方面，近三年的总(zǒng)额分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占营(yíng)收比例分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方(fāng)面，近(jìn)三(sān)年公司的(de)综合毛(máo)利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低于同行业头部卓胜微50％左(zuǒ)右的毛利(lì)率水平，也(yě)不(bù)及和(hé)慧智微产品结(jié)构更接(jiē)近的(de)唯捷创芯，后者毛利(lì)率为30％上(shàng)下。

　　在自身造血(xuè)能力不足(zú)，但仍(réng)要(yào)抓(zhuā)紧扩大规模的情况(kuàng)下，慧智(zhì)微(wēi)开启(qǐ)了对外融资之路。公开信息显示，公司于(yú)2018年末开始进入融资(zī)快车道，尤(yóu)其(qí)是(shì)冲刺IPO前(qián)的2021年，其在一年(nián)内完成(chéng)了三轮融(róng)资(zī)，众多知名资方，包括大基(jī)金二(èr)期、元禾璞华、红杉中国、IDG等(děng)也(yě)是在这一阶段对慧智微进入了慧(huì)智微(wēi)的股东序列。

　　据(jù)招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)IPO前，大基(jī)金(jīn)二期、广发信德以及(jí)金沙江(jiāng)创投为持股(gǔ)达5％以上的外部机构股东，持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联(lián)社创(chuàng)投通-执中(zhōng)数据显示，从当前(qián)的(de)股价情况看，大基金二(èr)期(qī)在投资(zī)慧智微的近两年时间里，实(shí)现了近2.5倍的(de)账面回报(bào)，而较大基(jī)金二期(qī)晚3个(gè)月进入、并在后一轮持续加注的红杉中国，平均(jūn)持股成本增至13.78元/股，当前实现账面回报(bào)1.38倍。

　　▌射频芯(xīn)片领(lǐng)域面临变局

　　慧(huì)智微招股书(shū)显(xiǎn)示，公司目前有(yǒu)超过接近67％的(de)收入来自于手(shǒu)机(jī)领域(yù)。当(dāng)前，智能手机出货量的大幅下(xià)降，已经对慧智微的业绩造成(chéng)了(le)冲击，而市(shì)场对(duì)智(zhì)能(néng)手机未来增速持续放缓的预期，也让资(zī)本(běn)市场对包括慧智微在(zài)内的(de)射(shè)频芯片(piàn)厂商做出了重(zhòng)新思考。

　　根据Yole的数据，2021年射频前(qián)端的市场为190亿美元以上，2022年(nián)由于手(shǒu)机市场的下滑(huá)，射频前端市场规模与2021年(nián)的(de)市场相差无几。而接下来，由(yóu)于(yú)智能手机的温和增长以及5G普及的潜力(lì)有(yǒu)限，预计到2028年射频前(qián)端(duān)的市场年复合增长率约(yuē)为5.8％，将(jiāng)达(dá)到269亿美(měi)元。

　　与(yǔ)慧智微有着相似产品结(jié)构，同样在IPO前获豪华股东突击入股的(de)射频龙(lóng)头唯(wéi)捷创芯，在去年4月科(kē)创板上(shàng)市时，也遭(zāo)遇了破发的行情，上市首日跌岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市36％。尽管在(zài)去年(nián)10月跌(diē)至30元每股的价格后止(zhǐ)跌回升(shēng)，但截至今日(rì)收盘，唯捷创芯股价仍低(dī)于66.6元(yuán)/股的发行价，报61.19元/股。

　　近几年，全球多家射(shè)频芯片领域的巨(jù)头厂商都在(zài)谋求转(zhuǎn)型，拓展射(shè)频(pín)以外的(de)业务领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有(yǒu)的射频芯片外(wài)，其还(hái)增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等产品，下游触(chù)角延伸至汽车、物联网、电源等领域。

　　国内方面(miàn)，射频(pín)领(lǐng)域正呈现出一片红海的竞争(zhēng)格局，由(yóu)于入局者众，且(qiě)产品仍集中(zhōng)在中低端市场，各射频芯(xīn)片厂商只能再卷价格，进(jìn)一步压低了自身的利(lì)润空间。

　　射(shè)频厂商(shāng)三伍(wǔ)微电子创始人(rén)钟林此前曾表示，国产射频前端芯片杀价(jià)已经无底线，而预计未来每(měi)个射频细分(fēn)赛(sài)道(dào)还会(huì)有(yǒu)更多竞争者进入，往后三年射频(pín)芯(xīn)片厂(chǎng)商将(jiāng)面临更大的生存和竞争(zhēng)压(yā)力。

　　目(mù)前，一级市(shì)场(chǎng)对射频芯片厂商的关注亦有所下降，截至目前，今年共有9家(jiā)射频芯(xīn)片厂商宣布完成融资(zī)，而在2021年上半年(nián)，这个数据是(shì)近50家，且投资机构涵盖了投资机构(gòu)涵盖(gài)了(le)中金资本(běn)、红(hóng)杉资本中国、小米长江产(chǎn)业基金、深(shēn)创投(tóu)等知名机构。

　　当前，射频(pín)领(lǐng)域仍有飞骧(xiāng)科技、康希通信(xìn)等公司正排队IPO。

　　慧智微(wēi)在招股书中表示，本次IPO募得(dé)资金将(jiāng)用于芯片测设(shè)中心(xīn)建设(shè)、总部基地及上海和(hé)广(guǎng)州研发中(zhōng)心建设以及补(bǔ)充(chōng)流动(dòng)资(zī)金(jīn)。具(jù)体战略规划方面，其表(biǎo)示(shì)将巩固在5G射(shè)频前(qián)端(duān)领域取得的市场地位(wèi)，增加头(tóu)部客户的市场份额(é)；技术上跟进射(shè)频(pín)前端(duān)技术迭代，优化可(kě)重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的(de)应用；产品上加大(dà)对上(shàng)游滤波器、多(duō)工器的产业链布局，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产品系列。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市