五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了(le)第一共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一(yī)次。美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历(lì)史(shǐ)性(xìng)的(de)大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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