总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施(shī)了(le)投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等(děng)一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的(de)指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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