3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落(luò)并存(cún)，引发了(le)中(zhōng)国经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时(shí)间内(nèi)持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴(bàn)随(suí)货(huò)币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控政策(cè)优化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度(dù)经济增(zēng)速可(kě)能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速(sù)的(de)预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求(qiú)基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的(de)突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反映(yìng)了人(rén)们对(duì)经胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗济复苏动力和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在(zài)稳定就业(yè)和(hé)提高(gāo)居民收入上下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转。

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