金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向互(hù)换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的(de)协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发(fā)布联合公告(gào)，同(tóng)意(yì)中国外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境外投资(zī)者(zhě)可通过两地基(jī)础设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合(hé)公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结(jié)算安(ān)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)内投资者(zhě)（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业(yè)务的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场外(wài)结算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(pái)和联络(luò)协(xié)商机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备(bèi)。

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