本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入(rù)下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内(nèi)加速“回北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经(jīng)历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动性逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定(dìng)开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其(qí)中，华(huá)夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是(shì)市场本身较差(chà)的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值(zhí)表现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的(de)北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步(bù)消化了(le)估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京(jīng)证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是(shì)加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由(yóu)于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得(dé)他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业(yè)的难(nán)度(dù)是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获(huò)增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被(bèi)低(dī)估标(biāo)的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革(gé)的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)的(de)公(gōng)司获得重估可能性(xìng)较大。

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