看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行二婚和剩女哪个干净，女性生理需求(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基二婚和剩女哪个干净，女性生理需求本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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