衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项(xiàng)目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救援(yuán)中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的(de)许可下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视(shì)台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍(bào)威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方(fāng)是(shì)泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事(shì)发(fā)生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们(men)在这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门(mén)，出(chū)于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要(yào)是(shì)基于美联储(chǔ)作(zuò)为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通(tōng)常受(shòu)到(dào)投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有(yǒu)时(shí)会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时(shí)常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将通话(huà)视频(pín)公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现(xiàn)大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价(jià)则(zé)出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究(jiū)中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是(shì)由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美国银行业(yè)风险再次(cì)升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加(jiā)欧美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来(lái)一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性成(chéng)为(wèi)影响整个(gè)金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即将(jiāng)到(dào)来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑(jí)不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对(duì)油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原(yuán)油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也(yě)会(huì)在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价(jià)回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要(yào)还是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事(shì1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元)业发(fā)电需求的(de)增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科(kē)威(wēi)特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致(zhì)部分船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元　杨安表示(shì)，短期(qī)内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要(yào)受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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