公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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