总市值超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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