看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来(lái)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％一里地等于多少米，一里地等于多少米千米，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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