金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道(1分钟前刚刚哪里发生了地震dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)1分钟前刚刚哪里发生了地震机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng1分钟前刚刚哪里发生了地震)持续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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