今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生(s不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语hēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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　　编辑：舰(jiàn)长

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