北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相(xiāng)对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前(qián)十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在(zài)北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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