5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应(yīng)明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研(yán)究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资金净流入更是(shì)超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投(tóu)资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能(néng)源(yuán)、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望(wàng)迸(bèng)发(fā)出更强的(de)活力，通过技术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓(tuò)出更大的(de)市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的(de)去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过(guò)一(yī)波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利(lì)了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(jīn)净流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年(nián)催生新(xīn)能源(yuán)牛市的(de)最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多(duō)的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经理如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问题只是(shì)阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数(shù)，未(wèi)来还是会(huì)有(yǒu)很好(hǎo)的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差(chà)不多一(yī)年半时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出(chū)清，估值足够(gòu)便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的(de)大(dà)级别的(de)系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展趋(qū)势、竞争格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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