大型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比其他(tā)股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更(gèng)全面(miàn)地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少(shǎo)数(shù)几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会看到(dào)对(duì)高(gāo)质量资产的(de)投(tóu)资(zī)转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观(guān)点是，大型科(kē)技(jì)股一直(zhí)受益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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