AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)宣布(bù)试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资者关系(xì)管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资(zī)价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分(fēn)内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新能源开发和(hé)利用等领域。文(wén)中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需(xū)要建立完善(shàn)的(de)法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全(quán)并(bìng)防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同(tóng)推动这一(yī)领(lǐng)域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季报中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向上，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。他还(hái)专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。数字化的核(hé)心逻(luó)辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的提升。

　　在(zài)谈到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时(shí)，他针对半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想法(fǎ)。说到数(shù)字(zì)化时(shí)，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信息计(jì)算、存(cún)储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期向(xiàng)上的类消费(fèi)行业，在美国是一个和互联网行(xíng)业一样大规模(mó)的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处(chù)于产业的早期，但是(shì)我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到数字(zì)化的重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化将会和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会给中国公司带(dài)来发展(zhǎn)的机会(huì)。目前整个板(bǎn)块的(de)估值都到(dào)了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影响(xiǎng)我们的(de)生活、工作等，是(shì)一(yī)个(gè)历(lì)史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成为百(bǎi)度(dù)文(wén)心(xīn)一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者(zhě)关系(xì)管理新模(mó)式，提(tí)升客(kè)户投资体验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智(zhì)能(néng)成为(wèi)一季度市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了积极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不(bù)乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一季度(dù)进行(xíng)了(le)一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公(gōng)，其余(yú)神(shén)州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三大(dà)需求(qiú)就(jiù)是(shì)能(néng)源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互(hù)联网平台(tái)、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重(zhòng)新(xīn)成为(wèi)最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们(men)依然旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网领域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的(de)投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈(chén)涛在去年(nián)下(xià)半年开(kāi)始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机(jī)构持仓的历史底(dǐ)部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的(de)景气(qì)周期，也是为数不(bù)多处(chù)于成长(zhǎng)前(qián)期、对标(biāo)国际也还(hái)有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十年为维(wéi)度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏(sū)和业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来(lái)，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和(hé)可再(zài)生能源将构(gòu)成未来社会(huì)的基(jī)石。在(zài)当(dāng)下，随着经(jīng)济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未来新的产业(yè)机会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积(jī)极的一派。他在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的基(jī)金(jīn)维持了(le)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人(rén)工(gōng)智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工比例，目凤凰男能嫁吗，凤凰男的八凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则大特征和交往原则前主要(yào)持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为前(qián)三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大(dà)重仓股之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年(nián)数(shù)字经济的(de)看好(hǎo)。随(suí)着(zhe)人(rén)口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产要素，高质量发展的(de)核心在于全要素生产率(lǜ)的提升(shēng)，充分(fēn)利(lì)用好云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底层(céng)的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等，这是一个系统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海波(bō)表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的(de)基(jī)金(jīn)也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生(shēng)活在(zài)一季度(dù)继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融(róng)地(dì)产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特别是重点(diǎn)布局了(le)人工智能技(jì)术(shù)创新带来的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的(de)重视，但一季度并未加入(rù)对于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代(dài)表的科(kē)技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着大模型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义(yì)，因为本次的(de)人工(gōng)智能(néng)的应(yīng)用(yòng)领域(yù)得(dé)到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史上的(de)一次重大创新，未来(lái)多个行(xíng)业(yè)将极大受益(yì)于(yú)这一(yī)技术的应用和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全(quán)自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮(lún)的科(kē)技创新(xīn)周期，深入和(hé)广泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需(xū)求拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业的部(bù)分(fēn)成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛弃(qì)了新能源板块的(de)非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的(de)机会(huì)。“我们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联网级别的技术(shù)要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪潮带(dài)来的(de)全球(qiú)繁荣(róng)的开端(duān)。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示，也会努力在火热(rè)的(de)行情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能(néng)够兑(duì)现长期(qī)业绩(jì)的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成(chéng)板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度布局了(le)不(bù)少人工(gōng)智能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少(shǎo)声(shēng)音说这次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立(lì)，但(dàn)我们(men)还是认为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个(gè)阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡(yí)一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，这在今(jīn)年初是想象不(bù)到(dào)的(de)。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事(shì)件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为的(de)受益环节是否(fǒu)能(néng)如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及(jí)渗透(tòu)率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的发(fā)展是一个(gè)长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则