3月份(fèn)，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国(guó)经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后(hòu)，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供(gōng)应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快(kuài)，全(quán)年经济(jì)增长有望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中国(guó)经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消(xiāo)费需(xū)求有望进一步回(化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准huí)暖，化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回归至(zhì)往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民(mín)预期(qī)稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临(lín)的(de)突(tū)出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结(jié)合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提(tí)高居民收入(rù)上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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