美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)200克是几两 200克是多少毫升步加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持(c200克是几两 200克是多少毫升hí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调(diào)了(le)有关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平(píng)台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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