为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。<始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗/p>

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的(de)合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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