投(tóu)资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡yǐ)来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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