芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自(zì)失(shī)业(yè)增加，不(bù)要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识(shí)密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业(yè)率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复(fù)也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群(qún)体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者调查数据(jù)，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业人口的(de)行业(yè)分布是(shì)由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个(gè)行业是(shì)国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变(biàn)动与行业平均受教育(yù)年限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密(mì)集型行业的(de)青年失业率大多高于全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于(yú)疫情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息技(jì)术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)生(shēng)活(huó)性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而(ér)前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均(jūn)出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数(shù)量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时(shí)，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场，在未来(lái)经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部(bù)分，另一(yī)部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就(jiù)业(yè)人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业(yè)，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青年(nián)人(rén)口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据(jù)进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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