大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市(shì)场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但(dàn)这种情(qíng)况(kuàng)可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持(chí)稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公司(sī)的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并且(qiě)越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国(guó)经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步(bù)减速，向负回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别增(zēng)长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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