大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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