投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(g中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022uó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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